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香橙观点 | 智能汽车将迎来击球甜区（2023年6月）
来源: 发布时间：2023-07-11
市场回顾及点评
23年6月上证指数涨跌幅为-0.08%，沪深300涨跌幅为1.16%，创业板指数涨跌幅为0.98%，科创50涨跌幅为-4.63%；港股方面，恒生指数涨跌幅为3.74%，恒生科技指数涨跌幅为7.85%。
香橙观点
智能汽车一直是我们长期看好的科技赛道。它的成长曲线不止是简单的渗透率提高，如果仅仅只是替代燃油车，我们不会投以如此关注。AI赋能下，智能汽车成为移动空间的未来似乎已经触手可及。一方面是自动驾驶，Transformer的出现不仅孕育了ChatGPT，也重塑了自动驾驶的格局，2020年Transformer在计算机视觉领域的优势被挖掘，随后特斯拉在2021年AI Day发布了Transformer + BEV的自动驾驶方案，理想、小鹏、蔚来、华为等也纷纷引入transformer重写算法架构，Transformer + BEV成为业界共识。在海量的数据训练下，自动驾驶迟早会如马斯克的判断一样，迎来自己的“ChatGPT时刻”。另一方面，车内的多维交互需要对语义的准确理解以及相应的输出，而大语言模型非常适合处理这类问题，譬如理想最近就推出了自研的GPT。
Transformer出现不过寥寥数年，AI就有了革命性进展，自动驾驶和车内交互的用户体验突破或许也近在咫尺，届时，缺乏相关能力的车企会迅速淘汰。模型的训练、推理离不开高额的资本开支和人才资源，因此我们认为汽车未来的格局会像手机一样，市场份额高度集中在几个品牌。
从更长远的角度看，我们看好车企向人形机器人发展的潜力。特斯拉的人形机器人已经为车企勾勒好了蓝图，视觉感知、多维交互等等是人形机器人需要的能力，也是车企正在努力的方向，复杂的供应链管理更是车企擅长的领域。
整个行业启动的时间节点会在哪呢？取决于行业的渗透率再次拉升。节点大概率发生在2024年，首先特斯拉的改款车型会刺激市场需求，其次明年是理想汽车的车型大年，理想将会有重磅车型L6和纯电动车型推出，将会拉动整个行业的需求。虽然精确的时间点很难判断，但我们坚信电动和智能化率的方向和趋势是不变的。